50ETFAPP亚博娱乐——波动率策略

50ETFAPP亚博娱乐家 2019-11-5 20:51 55 0
风险指标中的“Delta”值表示的是标的价格变化与APP亚博娱乐价格变化的关系。如果标的物价格与APP亚博娱乐价格变化方向一致,则Delta值为正,反之Delta值为负。从T型报价中可以看到,认购APP亚博娱乐Delta值为正,认沽APP亚博娱乐Delta值为负。

Delta的绝对值可以理解为APP亚博娱乐进入实值状态的概率,实值APP亚博娱乐Delta较高,虚值APP亚博娱乐Delta较低。对于平值APP亚博娱乐而言,标的资产价格与行权价相等,能否成为实值或虚值是五五开的事情,故其Delta绝对值为0.5。想要短时间内实虚转换,波动率无疑就是最有力的推手。
波动率与Delta是相辅相成的,因此在进行APP亚博娱乐波动率交易时,通过保持Delta中性,排除来自标的物涨跌方向的干扰,一些老手利用波动率套利交易获得收益。常用的波动率策略有跨式套利、勒式套利、蝶式套利、日历价差套利以及其他通过Delta对冲的波动率交易策略。其中跨式/勒式策略的使用最为常见也是最为简单的一种组合策略。

跨式策略又分为买入跨式和卖出跨式,当波动率处于历史低位,投资者意做多波动率套利时就可以选择买入跨式策略:即买入相同数量、相同行权价的同月认购和认沽APP亚博娱乐来构成。反之当波动率处于历史高位,投资者意做空波动率套利时就可以选择卖出跨式策略。(勒式策略则是指相同数量、不同行权价的同月认购和认沽APP亚博娱乐来构成),根据个人对行情倾向考虑。可以参考历史文章50ETFAPP亚博娱乐中的跨式、勒式策略运用
从波动率历史数据与技术指标对比可以更有效把握节点,日前波动率屡创新低,这无疑是给予买方很有利的机会,在不明行情方向的情况下买入跨式做多波动率策略是很好的选择,此时APP亚博娱乐价格也非常便宜,成本压力相对减少很多。
反之,如果波动率处在历史高位,则可以选择卖出跨式做空波动率,但对于成本压力会相应更大。因为APP亚博娱乐价格贵了,要求缴纳的保证金自然就更多了。
我们以买入跨式做多波动率策略为例来看看实盘的效果。
在上周五小编的早参分享文章中有提到这一点,假设我们并不能很好的把握后面的行情,但是期望波动率上涨带来收益,就可以选择此种策略,在当时标的开盘价格为3.0元时同时买入一张平值认购和平值认沽合约,那么持有下来会看到什么样的变化?
截止今日最高点来看,标的价格从3.0元涨至3.117元涨幅3.9%,波动率从周五开盘14.82涨至16.36涨幅10.4%,认购3.0合约价格从458元涨至1253元涨幅173.6%,认沽3.0合约则从421元跌至88元跌幅79%。
构建策略原始成本458+421=879元(不计手续费用)达到今日高点1253+88=1333元,合计利润可达51.6%。
方向做对的情况下,结合波动率上涨,合约价格就会涨的很快,尤其是虚一档变成平值甚至再到实值状态,它的增值潜力是最大的,在方向与波动率共振的短时间内产生的利润最大。而与此同时,错误的一方价格亏损反而会减缓。如此获得波动率方向收益。
要懂得刹车-学会止盈

波动率不能决定行情方向,但是可以观察出倾向于哪一方,对哪一方的价格上涨更有利。持续的上涨或者持续的下跌,急涨急跌这些情况都会带动波动率上升。
一旦行情出现回调,同样的合约又往虚值状态靠近,波动率在这种情况下也会跟随下降,与初衷就背离了,这种时候,合约价格下跌也是最快的。即使方向有利于亏损的那一方,由于波动率下跌,也并不能很好的带动已处深虚状态的合约价格回升。从价格走势中可以明显的看到,所以应适时的选择止盈止损才能最终获得收益。而并不是一直持有,任何策略的风险仍在。

最主要还是提醒大家,不要忘了做好资金管理、仓位管理、做好止盈止损,风控应该摆在你的第一位!
祝愿投资愉快!
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声明:文章部分数据信息来源于公开资料,内容仅供参考,不构成投资咨询。投资有风险,入市需谨慎。


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